看好電動車業務前景，美銀上調小米目標價

綜合港媒及中媒報導，美銀證券發表研究報告，上調小米 2025 至 2027 年經調整獲利預測 7% 至 16%，主要基於較高的電動車出貨量、電動車及核心業務獲利較佳；並上調小米同期電動車出貨量，將 2025、2026、2027 年電動車出貨量預測從 37 萬、62 萬、80 萬輛上調至 40.9 萬、70 萬、95 萬輛。據此，美銀上調小米目標價 4.5%，由 66 港元升至 69 港元，重申「買入」評級。

報告指出，基於小米「每年推出一款車型」的戰略，認為小米已經在開發第三款電動車車型，並將於2026年推出。此外，由於市場需求旺盛，YU7在開賣18小時內就獲得了24萬輛訂單，而SU7仍有6個月的待交付訂單，相信小米第三間汽車工廠正在籌備，以滿足強勁需求。

美銀表示，小米2025年第一季汽車業務毛利率達23%，為同業最高；預計小米電動車2025、2026、2027年毛利率將分別達25%、26%及27%。此外，過去三年，小米負債比率維持在10%以下，低於汽車同業；而6月初多家中國汽車製造商承諾將在60天內支付零組件供應商，預計小米面臨的壓力較小，因其應付帳款天數較低且資產負債表強勁。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：小米）

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