央行堅持續打炒房有理！選擇性信用管制未放寬，但為首購族保留彈性空間

央行堅持繼續選擇性信用管制，被質疑與行政院不久前宣示要把房貸「水龍頭開大一點」衝突。但數據顯示，銀行放貸集中不動產比率仍高，央行確實沒有鬆手的理由。

9月18日理監事會議後，中央銀行總裁楊金龍除了宣布利率不變，也強調並未放寬央行對房地產市場的選擇性信用管制措施。對比行政院院長卓榮泰9月4日喊出「銀行房貸水龍頭開大一點」，央行「堅守立場」立刻引來外界爭議，甚有媒體以「央行數據冰冷」說法，暗批楊金龍對房市、購屋族困境無感。

不過，如同美國聯準會主席鮑爾近來為了捍衛決策獨立性說明：「央行須依據『收到的各種數據』工作。」楊金龍9月18日記者會端出數據也在在顯示，此時此刻，央行選擇性信用管制措施確實「應該繼續」，而且「不須放寬」。

先從央行打炒房措施「應該繼續」理由看。「目前評估，我們認為風險尚未解除……房地產對金融穩定所造成的風險，還沒解除。」楊金龍如此強調。支撐這句話的，就是央行一路走來最在意的重要金融風險指標，銀行不動產貸款集中度。

記者會時央行公布截至8月底的不動產貸款集中度為36.71%，這數字已比去年6月37.61%高峰略微下降，但距2020年前「承平時期」約35%健康水準，尚有一段不小差距。

事實上，央行是在2020年12月7日啟動近年來「第一波」選擇性信用管制，當時的不動產貸款集中度為35.9%，央行以「距離歷史高點僅差兩個百分點」為由，祭出首輪打炒房措施。如今，數據尚未降至當年打炒房的起點之下，央行當然也就沒有理由輕易鬆手。

再以國際狀況衡量，統計美、加、英、德、法五國平均房貸集中度，2019~2023年平均僅約28%，一向房價偏高的香港，2023年不動產貸款集中度更僅19%。「除了攸關金融穩定，也須考慮資源配置問題……還是要把部分資源留給有實質投資的產業。」楊金龍以此解釋不動產貸款集中度對整體經濟環境的意義。

至於選擇性信用管制「無須放寬」理由，同樣可從央行記者會端出的數據略窺端倪。央行資料，即使今年以來屢有購屋族申貸困難、預售屋解約等事件傳出，但總體看，銀行對「首購族」的房貸撥款金額占整體房貸比率仍然持續攀升，8月底到63.1%，遠高於前年初57%，楊金龍以此說明，央行的選擇性信用管制並未對政策力挺的首購族造成嚴峻衝擊。

（作者：黃浚瑋；全文未完，完整內容請見《今周刊》；首圖來源：Unsplash）

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