美債不再是唯一公認避風港歐／日／澳債具吸引力

美國債市最近幾日因總統川普（Donald Trump）力推「既大又美」（big, beautiful）的減稅法案而備受打擊，大型投資機構紛紛縮手，開始著手分散債券投資組合、增加美國以外地區的曝險度。

英國金融時報23日報導，歐洲最大資產管理機構鋒裕（Amundi）投資長Vincent Mortier直指，美國的財政政策毫無節制，已不再是終極且唯一公認的避險天堂。

投資機構普遍認為，雖然美元在可預見的未來仍會是全世界的儲備貨幣，美國公債也會繼續占據債券投資組合的核心位置，但川普貿易戰引發的動盪、以及他在4月2日「解放日」（liberation day）宣布的對等關稅，仍凸顯國際資產配置的重要性，尤其是在許多國家的債市突然繳出亮眼報酬的情況下。

值得注意的是，今年以來，美元相對於六大主要貨幣已重貶8%之多。高盛多資產投資部門主管Lindsay Rosner表示，雖然目前難以找到流動性、法治完善程度可跟美債媲美的市場，但美元弱勢仍帶來深遠影響，足以促使人們把資金分散到美國以外地區。

根據報導，歐洲、日本與澳洲債市特別吸引投資人，這些國家的債券殖利率都頗具吸引力，經濟基本面也日趨穩健。摩根資產管理投資長兼全球固定收益部門負責人Bob Michele觀察，投資人尋找非美元資產的意願確實增加了，尤其是在歐洲殖利率明顯不錯的情況下；傳統上，人們會傾向德國與法國，但由於這兩國有擴張財政的隱憂，因此該機構目前正在考察15年前被視為邊陲的市場，例如義大利和西班牙。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Image by Freepik）

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