台積電增資子公司匯率避險助攻營收表現，本季繼續百億美金增資子公司動作

台積電公告在近日召開的董事會中，決議核准於不超過美金 100 億元之額度內增資百分之百持股之子公司 TSMC Global，以降低外匯避險成本。由於上一季做此避險動作成過良好，使得台幣短期突然升值而造成匯損的壓力對台積電衝擊微小，帶動整體2025年第二季每股仍大賺每股賺 15.36 元。因此，台積電還將繼續該一直以來的避險動作，降低新台幣匯率波動大來的風險。

根據台積電先前的表示，新台幣兌美元每升值 1%，呈報新台幣營收減少 1%，毛利率對相同 1% 匯率變化的敏感度約 40 個基點。因此，之前新台幣兌美元匯率大幅升值，市場原預料，第二季台積電有不小匯兌損失，但後來第二季財報揭曉，台積電仍繳出史上最強悍單季營收成績，匯損立即變成假議題。主因在於台積電持續增資百分之百持股海外子公司的特別避險做法立功，而外界認為，在台灣企業中也只有台積電能做到。

根據先前台積電接受外媒專訪時的說法，以2025年第二季財報為例，第二季非營業項目總計獲利新台幣 296.1 億元，2025 年第一季為 238.2 億元，其獲利成長主要由於該公司於 2025 年第二季向英屬維京群島公司台積電全球注資 100 億美元，這在新台幣快速升值期間有效降低了美元匯損的事情。對此，台積電財務長黃仁昭先前在接受採訪時表示，英屬維京群島公司台積電全球已經是成立 20 年的公司，一直以來都有持續注資的動作，所以不是為了近期匯率問題而做的動作。然而，這樣近似自然避險的動作，卻降低了新台幣升值匯率升值壓力。

黃仁昭進一步說明指出，這樣避開匯率波動財務操作方式，也就是台積電早在 2025 年 6 月的董事會中，透過增資已經成立 20 年的 TSMC Global 公司高達 100 億美元，台積電本身降低曝險部位，也要避開因持有美元所需承受的評價損失。另外，運用增資方式匯出美元、轉為資本。因為控股公司本身就是採美元列帳，就不必理會美元與新台幣匯率之間波動，藉此降低匯率波動風險。

市場人士指出，這樣的自然避險方式，一部分可使得台積電持有對外投資或運用的現金，一方面也能暫時避開新台幣升值的風險，相關操盤者做法甚是高明。只是，這樣的操作方式也只適合台積電這樣有龐大營收的企業能夠運用，一般企業操作難以達到相同的效益。

不過，當時黃仁昭還是強調，台積電未來還是無法避開匯率所有干擾，例如公司預估第三季新台幣對美元匯率計算基礎來到 1 美元兌換 29 元，這是因為新台幣升值趨相當明顯，台積電本季毛利率將因新台幣升值因素和海外員工增員，尤其是美國亞利桑那州員工增加，毛利率還是會稀釋。

(首圖來源：台積電官網)

文章看完覺得有幫助，何不給我們一個鼓勵

請我們喝杯咖啡